LEGO Hobbit poprowadzi graczy w towarzystwie Bilba Bagginsa, Gandalfa Szarego i Thorina Dębowej Tarczy wraz z kompanią krasnoludów przez Śródziemie w pełną przygód podróż do krasnoludzkiego królestwa Erebor.
W grze LEGO Hobbit całe rodziny będą mogły wcielać się w swoje ulubione postacie z „Hobbita“, takie jak Bilbo, Gandalf i wszystkie krasnoludy: Thorin, Fíli, Kíli, Óin, Glóin, Dwalin, Balin, Bifur, Bofur, Bombur, Dori, Nori i Ori. Każda z tych postaci posiada specjalną – i dość zabawną – umiejętność. Na przykład Bombur może posłużyć za trampolinę, umożliwiającą towarzyszom „katapultowanie się“ z jego brzucha i uniknięcie niebezpieczeństw!
Gracze będą mogli odwiedzić ważne miejsca z filmów, w tym Bag End, norę Bilba w Hobbitonie, przebyć zdradliwą Wysoką Przełęcz w Górach Mglistych i zapuścić się w zakamarki Miasta Goblinów, Mrocznej Puszczy i Rivendell. Po drodze będą rozwiązywać niezliczone zagadki, uczestniczyć w poszukiwaniu skarbów oraz walczyć z orkami, trollami i jeszcze mniej przyjemnymi stworami. Będą też mogli wydobywać klejnoty, łupić wrogów, sporządzać potężne magiczne przedmioty i wznosić ogromne nowe budowle LEGO.